Новини

11:59
Миссия МВФ завершила работу в Украине: сообщили, каких реформ ждут от нашей страны
11:44
Результаты английской Премьер-лиги 2017 становятся все интереснее
11:34
Реформа медицины. Вы дружно наплевали на себя. На своих детей. На своих родителей - Комаровский
11:19
Тарифы на общественный транспорт в Киеве повышаются: в чем причина?
11:14
В прямом эфире российского телеканала выдали новый яркий фейк об Украине: в соцсетях истерика
10:17
Самый необычный подарок для девушки насмешил интернет
10:06
Керченский мост трещит по швам (видео)
09:47
Безвиз: как на границе делают бизнес на очередях
09:00
На украинский авторынок хлынули «утопленники» и битые машины из Грузии
08:49
В Киеве могут закрыть Центральный автовокзал и автостанцию на Глушкова
08:45
Трамп разошелся: Одного из лидеров НАТО затолкал за спину
08:37
Андрей Данилко разоткровенничался о своей личной жизни
08:34
Каждый десятый украинец регулярно дает деньги на церковь
08:32
"Адреналин валит!" Стало известно о крайне рискованном приеме бойцов АТО
08:31
Катя Осадчая восхитила фанатов красотой в ярком платье
08:28
"Если бы не пацаны на Востоке": Новая песня "Квартала 95" покоряет Сеть
08:23
30 мая Нидерланды поддержат Соглашение между Украиной и ЕС
08:12
Обережно: громадянство України можна втратити мимоволі
08:04
На Киевщине чуть не устроили самосуд над водителями, которые привезли львовский мусор
07:41
Популярная украинская певица поразила откровенным образом
07:26
В Евросоюзе советуют украинцам сосредоточиться на стандартах ЕС, а не на расширении квот
07:19
Москаль сообщил плохую новость по безвизу
07:12
Американец с помощью науки доказал, что земля плоская
07:09
"Помучаетесь, потом привыкнете": жители Крыма рассказали о "покращеннях" при Путине
07:01
Даша Астафьева поразила публику сногсшибательным образом
06:45
Луценко сделал "промо-заявление" о наличии новых доказательств в деле Гонгадзе
06:38
Корея намерена инвестировать в развитие 4G и 5G в Украине
21:26
Масштабный пожар в России: кадры с места трагедии
21:12
Анджелина Джоли все еще ревнует Брэда Питта к другим женщинам
21:05
Український депутат злітав на іменини до очільника Московської церкви Кирила
21:02
"Зато нет очередей": в сети высмеяли "бум туристов" в оккупированном Крыму
20:21
Стали известны новые принципы начисления пенсионного стажа
20:04
Москаль: Насиров такой налоговик, как я космонавт
19:59
С 24 мая 2017 года в Украине возвращается техосмотр
19:55
Медведев предложил заменить футболистов сборной России роботами
19:41
Сын Порошенко высказался о президентстве своего отца
19:37
В Затоку и Каролино Бугаз тепер будуть ходить поезда
19:18
В Киеве запустили единый реестр жителей
Більше новин

Украине пророчат нелегкое будущее

0

Украине пророчат нелегкое будущее 6 основных трендов украинской экономики на 2013-2015 годы

Снижение дефицита бюджета, сокращение госрасходов, вялые темпы кредитования и другие тенденции развития на следующие три года

ИК «Инвестиционный капитал Украина» (ICU) опубликовала прогноз развития украинской экономики на 2013-2015 годы. Ниже – шесть самых интересных трендов, которые, согласно исследованию, будут определять развитие экономики Украины следующие три года.

1. Сокращение доли государственного сектора в ВВП

Если правительство договорится о новом соглашении с МВФ (базовый сценарий исследования), Фонд, скорее всего, потребует от правительства Украины более сбалансированного подхода к дефициту бюджета. В результате Киев может согласиться снизить государственные расходы – и их долю в ВВП. В 2012 году она достигла 27,5% – выше за последние 12 лет это соотношение было лишь раз, в 2010 году (28%). Сделка с МВФ будет означать постепенное уменьшение доли госрасходов в ВВП – до 26,5% в 2013 году и 25,7% – в 2015-м.

2. Смягчение фискальной политики

В марте 2015 года в Украине состоятся президентские выборы. За полгода-год перед этим, в начале или конце 2014 года, правительство пойдет на смягчение фискальной политики. Раньше совершить этот шаг оно вряд ли сумеет – ведь для начала Кабмину нужно будет привести в порядок государственные финансы и остудить текущие темпы роста госдолга к ВВП.

3. Уменьшение дефицитов госбюджета и НАК «Нафтогаз»

Если Киев сумеет договориться о помощи Международного валютного фонда, три из четырех кварталов 2013 года Кабмин сможет свести первичный баланс госбюджета с профицитом (за счет сокращения расходной части) – то есть, не считая обслуживания госдолга, его доходы будут выше, чем расходы. И лишь IV квартал, на который традиционно приходится пик расходов бюджета, будет сведен с дефицитом почти в 16 млрд гривен.

Тот же МВФ наверняка «уговорит» Украину повысить тарифы на газ для населения. Если они вырастут на 20%, а объем импорта российского газа будет тем же, что и в 2012 году (25 млрд куб. м), дефицит газового монополиста снизится с 2,8% ВВП в 2012 году до 2,2% ВВП в 2013-м. А к 2015 году сократится до 0,8% ВВП.

4. «Выравнивание» платежного баланса

Дефицит текущего счета платежного баланса Украины будет оставаться в «опасной зоне» – но будет снижаться. С одной стороны, российский газ по-прежнему будет дорогим (хотя, согласно прогнозу, его цена снизится с $424 за 1 тыс. куб. м в прошлом году до $404 в нынешнем и до $399 в 2015-м). С другой – медленное восстановление экспорта металлургической отрасли будет компенсировано ростом экспорта аграрной продукции. А приток иностранных инвестиций будет не особо большим, но все же немного вырастет – с прогнозных $7 млрд в 2013 году до $8,6 млрд в 2015-м.

В результате ситуация с платежным балансом за три года немного улучшится. В 2013-м ICU ожидает дефицита текущего счета в размере 7,4% ВВП ($12,7 млрд), но к концу 2015-го он должен снизиться до 4,4% ВВП ($9,4 млрд).

5. Курс нацвалюты будет снижаться

Экономисты считают, что до конца 2013 года курс гривны снизится до 8,75 грн./$, и главной причиной для этого будет давление рынка в ответ на ожидаемый дефицит счета текущих операций – более 7% ВВП в 2013 году.

Но в ICU оговариваются: глубокой девальвации гривны ждать не стоит. Ее среднегодовой курс составит 8,58 грн./$ на 2013 год, 8,71 – в 2014-м и 8,63 – в 2015-м.

В основе прогноза ICU лежит оценка фундаментальной стоимости украинской валюты. На основании методики, применяемой МВФ и Нацбанком, ICU рассчитывает фундаментальную стоимость украинской гривны по сравнению с курсом стран – основных торговых партнеров нашей страны. Рассчитываемые компанией индексы гривны (CPI- and PPI-based real trade-weighted indices TWIs) позволяют сопоставить динамику инфляции и курса валюты в Украине по сравнению с аналогичной динамикой в ее ключевых торговых партнерах.

Согласно этому индексу, с начала кризиса 2008 года и до сих пор, с фундаментальной точки зрения, гривна недооценена. При номинальном курсе на межбанковском рынке 8,14 грн./$, исходя из фундаментальной стоимости за доллар, должны платить меньше 8 гривен.

6. Доля частных банков будет снижаться, а темпы кредитования – медленно увеличиваться

Чтобы оживить экономику, правительство планирует создать государственный банк, который будет заниматься финансированием национальных проектов. Кроме того, госбанки будут расширять кредитование реального сектора, а не только лишь поддерживать «Нафтогаз», как делают это сегодня.

Но враз проблему вялого кредитования бизнеса это все равно не решит. Европейские финучреждения, похоже, и дальше будут выводить капитал из страны. Активность частных банков будет снижаться. В ноябре 2012 года соотношение кредитов к депозитам в банковском секторе Украины составляло 1,52 – притом, что у «здорового» банка оно стремится к 1,0. Это значит, что украинские банки и дальше будут стремиться привести свои балансы к норме, сокращая кредитные портфели. К концу 2014 года они смогут снизить этот индикатор до 1,2, к концу 2015-го – до 1,15.
Источник


Загрузка...