Новини

20:21
В США пьяная девушка убила свою сестру в прямом эфире (видео)
20:17
Британский оператор начал работу в Украине: стали известны тарифы
20:11
«Спасаются от безвиза»: в сети смеются над очередным фейком российской пропаганды об украинцах
17:52
В Одессе у пенсионерки украли полмиллиона долларов
17:05
Судья спас жизнь футболисту во время матча (видео)
16:33
Стало известно, что Порошенко сказал Путину в разговоре "Нормандской четверки"
16:28
Школьница из Винницы сама убрала пляж, собрав 50 мешков мусора
15:55
Кремль прокомментировал ситуацию с войсками РФ у границ Украины
14:57
Пленный российский спецназовец Агеев сделал наглое заявление для СМИ
14:52
Коммуналка по-новому: украинцев заставят платить за соседей
13:17
Для Украины трудный период уже пройден, — эксперт
13:08
Дороже, чем в Воркуте: Жители Крыма рассказали, куда делись туристы
12:56
Порошенко прокомментировал экстрадицию Саакашвили
12:45
На западе Украины – штормовое предупреждение, а на востоке – опасность пожаров
12:43
Символ России: "Е-мобиль" Жириновского сломался после года работы и чинить его некому. Новости мира
11:10
В Карпатах молния убила харьковского туриста
10:41
В Польше многотысячные протесты из-за судебной реформы
10:38
Политолога выгнали из эфира за отказ говорить по-украински
10:31
Акция: магазин 220 Volt подарит автомобильный компрессор
09:21
Миллиард и бегство водителей. Киеву готовят новый рост тарифов на проезд
09:16
Обращение депутата от Порошенко к народу: Осенью все начнется
09:12
Над Польшей пронесся мощный ураган с ливнем и градом
08:58
Petya не оставляет Украину в покое. Почему ждут второй атаки
08:37
Ведущая "Орла и Решки" опубликовала снимок с российским юмористом
08:33
Беларусь скупила 95% экспорта картофеля из Украины
08:32
Смерть ребенка в кресле стоматолога: Мать озвучила другую причину гибели мальчика
08:22
Алла Пугачева похвалилась стройными ножками
08:12
Надежда Мейхер сильно изменилась
08:09
В Луцке случился крупный пожар в гостинице
08:08
В NASA показали загадочную тень, пересекающую Землю
08:05
Руслана спровоцировала Сеть на споры заманчивыми движениями под душем
07:56
Российский финансист дал совет Порошенко, как наказать Москву
07:50
Пентагон назвал Россию «самой серьезной угрозой» для США
07:47
Лолита призналась в любви к Украине на фестивале в Юрмале
07:42
Как проходит курортный сезон в оккупированном Крыму
07:29
Геращенко назвала ключевые вопросы для Украины на "нормандских переговорах"
07:27
Генштаб: Россия нарастила военное присутствие возле Украины
07:26
"Будем брать": сеть развеселили несбыточные планы боевиков "ДНР"
Більше новин

Сколько осталось Украине до дефолта?

0

Сколько осталось Украине до дефолта? На фоне затянувшегося политического кризиса экономика Украины вплотную приблизилась к дефолту. Текущие кредитные рейтинги от трех ведущих рейтинговых агентств мира подтверждают, что платежеспособность страны находится под большим вопросом.

Причины негативных ожиданий достаточно просты. В украинский госбюджет на 2013 год были заложены абсолютно нереалистичные темпы роста экономики на уровне 4,5%. Между тем на фоне негативной экономической конъюнктуры и продолжающегося политического кризиса по итогам прошлого года экономика страны постоянно балансировала между стагнацией и рецессией. В итоге дефицит бюджета достиг $10 млрд, или около 7% ВВП.

В попытке не допустить усиления социальной напряженности НБ Украины активно расходовал золотовалютные резервы (ЗВР) на поддержание курса гривны. В итоге ЗВР Украины в январе 2014 года упали до $17,8 млрд, что является критически низкой величиной по всем методам расчетов. Этот объем с трудом покрывает двух-трехмесячный импорт товаров и услуг и примерно вдвое ниже денежной базы. Все вышеперечисленное сопровождалось стремительным ростом украинского внешнего долга, достигшего к концу 2013 года почти 36% ВВП. С учетом средних ставок доходности краткосрочных госбондов Украины с погашением в июне 2014 года на уровне 25–30% обслуживание долга может стать для бюджета непосильной ношей.

Что касается влияния ситуации с Украиной на Россию, то наша страна может пострадать от ее дефолта сразу по нескольким причинам. В первую очередь упавший спрос приведет к сокращению экспорта из РФ. Напомню, что на Украину приходится около 5,5% внешнеторгового оборота РФ, или примерно $45 млрд в год. Это напрямую сократит темпы роста российского ВВП за счет снижения сальдо торгового баланса. Дефолт Украины только по этой причине замедлит экономическое развитие России примерно на 0,1–0,2 п.п. После роста в 2013 году на 1,3% это достаточно серьезный удар.

От резкого падения уровня жизни, спроса на товары и услуги, а также негативных валютных разниц, конечно же, пострадает и российский бизнес, ведущий свою деятельность на Украине. Например, украинская «дочка» МТС приносит материнской компании 11% выручки, у VimpelCom Ltd. украинские активы формируют до 3,7% совокупной выручки. Значительные активы среди российских компаний на Украине имеют и российские системообразующие банки – Сбербанк и ВТБ, металлургические компании и многие другие. Акционеры этих компаний уже сейчас понесли значительные убытки. Так, акции МТС с начала года потеряли почти 15%, бумаги Сбербанка просели на 7%, котировки ВТБ обвалились на 10%. Для сравнения: индекс ММВБ за это время снизился только на 1,8%. С ухудшением ситуации на Украине мы можем увидеть продолжение распродаж в бумагах компаний, имеющих активы в этой стране. В самом же худшем случае, при усилении политической нестабильности, могут возрасти и риски полной потери активов.

Учитывая все вышесказанное, я ожидаю, что Россия, как заинтересованная сторона, присоединится к Еврокомиссии, ЕЦБ и МВФ для формирования кредитной линии Украине в виде относительно небольших траншей под строго установленные институциональные преобразования. Чтобы решить возникшие в экономике Украины проблемы, необходима помощь в размере не менее $25 млрд, а в идеале – на $35 млрд. В частности, ЗВР страны требуют вливания примерно $15–20 млрд. Остальные средства понадобятся для реализации институциональных преобразований вновь сформированным правительством. В любом случае без внешней помощи дефолт Украины по внешним обязательствам произойдет уже в ближайшие месяцы.


Загрузка...