Новини

11:24
Как Полякова отбивалась от активистов, желающих отменить ее концерт
11:05
США хотят существенно сократить помощь Украине
11:02
ЧП на чемпионате Европы: гимнаст сорвался с перекладины
10:36
До почти полной отмены пошлин с Канадой украинцам остался один шаг
10:24
Жуткие кадры: Боевики показали ролик с подрывом машины ОБСЕ
09:57
В Україні скасують всі податки на імпорт для деяких машин
09:52
На Солнце зафиксирована мощная магнитная буря
09:21
Психологи: объятия спасают от стресса и укрепляют здоровье
09:01
В 2017 году количество плательщиков Единого социального взноса будет увеличено
08:57
Януковичу помогли бежать из Украины российские силовики, - ГПУ
08:51
В Китае во время прямого эфира молния попала в телеведущего
08:46
В Чернобыле расцвел бизнес: вывозят лес и янтарь
08:38
«Хороший хлопець» Кирило Дицевич зізнався, що відчуває до Тіни Кароль
08:38
Бойцы ВСУ под Авдеевкой рассказали, как издеваются над вражескими снайперами
08:31
Украина может хорошо заработать на ягодах и орехах
08:21
Ученые создали устройство для чтения мыслей человека
08:10
Мария Яремчук напугала своих поклонников
08:07
Ле Пен — угроза для страны, — Олланд
08:05
Крымчанка, звавшая оккупантов, призналась, что при Украине жилось лучше
07:57
Тина Кароль покорила всех своим неординарным выступлением
07:49
Уряд готується ввести загальне декларування для українців
07:37
Перерасчет льгот: сколько украинцев могут остаться без субсидий
07:33
Названы самые экономичные седаны в Украине
07:31
Зона риска: названы три города Украины, куда может нагрянуть "русский мир"
07:26
С Ольгой Сумской произошел мистический случай на съемках
07:20
52-летняя Моника Беллуччи в роскошном платье затмила всех на красной дорожке
07:17
Военкоматы начали создание единого всеукраинского реестра призывников
07:05
Эксперты МВФ: Британия покинет пятерку крупнейших экономик мира
06:57
Захарченко допустил возврат «ДНР» в состав Украины
06:55
Повалий в Москве спела на украинском языке
06:53
В сети высмеяли прошедший в РФ турнир за здравие Путина
06:48
Без войны виноватые: украинские военные заявили о пытках в тылу
06:35
Человечество уничтожит смещение ядра Земли - Ученые
06:31
Бывших украинских президентов хотят проверить
06:29
Volvo будет собирать электромобили для мирового рынка в Китае
06:26
Веру Брежневу раскритиковали за ужасное пение
06:24
Штаты созывают Совбез ООН в связи с КНДР
06:20
Что собой представляет услуга балкон под ключ?
Більше новин

Сколько осталось Украине до дефолта?

0

Сколько осталось Украине до дефолта? На фоне затянувшегося политического кризиса экономика Украины вплотную приблизилась к дефолту. Текущие кредитные рейтинги от трех ведущих рейтинговых агентств мира подтверждают, что платежеспособность страны находится под большим вопросом.

Причины негативных ожиданий достаточно просты. В украинский госбюджет на 2013 год были заложены абсолютно нереалистичные темпы роста экономики на уровне 4,5%. Между тем на фоне негативной экономической конъюнктуры и продолжающегося политического кризиса по итогам прошлого года экономика страны постоянно балансировала между стагнацией и рецессией. В итоге дефицит бюджета достиг $10 млрд, или около 7% ВВП.

В попытке не допустить усиления социальной напряженности НБ Украины активно расходовал золотовалютные резервы (ЗВР) на поддержание курса гривны. В итоге ЗВР Украины в январе 2014 года упали до $17,8 млрд, что является критически низкой величиной по всем методам расчетов. Этот объем с трудом покрывает двух-трехмесячный импорт товаров и услуг и примерно вдвое ниже денежной базы. Все вышеперечисленное сопровождалось стремительным ростом украинского внешнего долга, достигшего к концу 2013 года почти 36% ВВП. С учетом средних ставок доходности краткосрочных госбондов Украины с погашением в июне 2014 года на уровне 25–30% обслуживание долга может стать для бюджета непосильной ношей.

Что касается влияния ситуации с Украиной на Россию, то наша страна может пострадать от ее дефолта сразу по нескольким причинам. В первую очередь упавший спрос приведет к сокращению экспорта из РФ. Напомню, что на Украину приходится около 5,5% внешнеторгового оборота РФ, или примерно $45 млрд в год. Это напрямую сократит темпы роста российского ВВП за счет снижения сальдо торгового баланса. Дефолт Украины только по этой причине замедлит экономическое развитие России примерно на 0,1–0,2 п.п. После роста в 2013 году на 1,3% это достаточно серьезный удар.

От резкого падения уровня жизни, спроса на товары и услуги, а также негативных валютных разниц, конечно же, пострадает и российский бизнес, ведущий свою деятельность на Украине. Например, украинская «дочка» МТС приносит материнской компании 11% выручки, у VimpelCom Ltd. украинские активы формируют до 3,7% совокупной выручки. Значительные активы среди российских компаний на Украине имеют и российские системообразующие банки – Сбербанк и ВТБ, металлургические компании и многие другие. Акционеры этих компаний уже сейчас понесли значительные убытки. Так, акции МТС с начала года потеряли почти 15%, бумаги Сбербанка просели на 7%, котировки ВТБ обвалились на 10%. Для сравнения: индекс ММВБ за это время снизился только на 1,8%. С ухудшением ситуации на Украине мы можем увидеть продолжение распродаж в бумагах компаний, имеющих активы в этой стране. В самом же худшем случае, при усилении политической нестабильности, могут возрасти и риски полной потери активов.

Учитывая все вышесказанное, я ожидаю, что Россия, как заинтересованная сторона, присоединится к Еврокомиссии, ЕЦБ и МВФ для формирования кредитной линии Украине в виде относительно небольших траншей под строго установленные институциональные преобразования. Чтобы решить возникшие в экономике Украины проблемы, необходима помощь в размере не менее $25 млрд, а в идеале – на $35 млрд. В частности, ЗВР страны требуют вливания примерно $15–20 млрд. Остальные средства понадобятся для реализации институциональных преобразований вновь сформированным правительством. В любом случае без внешней помощи дефолт Украины по внешним обязательствам произойдет уже в ближайшие месяцы.


Загрузка...