Новини

21:40
Цитата недели: глава МВД Аваков прокомментировал ракетные угрозы РФ
21:30
Мощнейший ураган разрушил пляжи в российском Сочи
18:42
Как Гройсман анонсировал разработку трактора для побега Пети
18:36
В Генштабе сообщили, как будут освобождать Донбасс
17:37
Представлены десять лучших современных танков мира
16:20
"Квартал 95" искрометно высмеял допрос Януковича
16:12
Китайський смартфон-монстр з рекордно ємною батареєю
14:22
Компромат Онищенко может отправить Порошенко в нокаут
14:15
Тимошенко: "Украинскую нацию умышленно уничтожают"
14:12
Люстрацией в Минюсте будет заведовать скандальный Петухов
12:00
Эфир программы на "Интере" закончился масштабным скандалом
10:34
Кучеренко: в мире нет страны, где 60% населения пошло на cубсидии
10:16
Дипломат рассказал, когда у Украины начнутся настоящие проблемы
10:12
Докатились… Windows круче, чем MacOS
09:20
Жуткое убийство российским подростком приемных родителей в США
08:56
Пора «похоронить» СССР, — Порошенко
08:44
Кошмар Москвы: Украина создала аналог крылатой ракеты «Томагавк»
08:25
Алла Пугачева жалуется на сильные боли
08:19
Сколько украинцы будут платить за отопление по новым правилам
08:02
Дженнифер Лопес удивила фото с синяком под глазом
07:59
Дуда призвал украинцев и поляков признать историческую правду
07:48
58-летняя Шэрон Стоун на пляже с новым возлюбленным
07:44
Ученые шокировали мир: питьевой воды хватит менее, чем на 30 лет
07:40
В Египте лев растерзал дрессировщика во время шоу: пугающие кадры
07:21
Ольга Сумская поделилась постельным снимком
07:18
Украине угрожает декабрьский скачек инфляции
07:07
Журналисты показали, как дончанин вымаливает прощение у российского "освободителя"
07:07
На вечеринке в честь пятилетия дочери Киркоров осыпал гостей золотом
19:19
В Одессе злоумышленники жгут элитные автомобили
18:59
Референдум в Италии и судьба евро
18:40
Ужасы худшей трассы Украины "Кривой Рог-Днепр"
18:30
В Дании задумались о проведении своего Brexit
18:28
Решение о безвизе может быть принято еще до конца 2016
17:20
Хокинг: Наступило самое опасное время для нашей планеты
16:57
Военный корабль РФ совершал опасные маневры возле украинского судна
16:35
Для українців скасували плату за туристичну візу в Таїланд
16:34
В России торгуют украинцами: раскрыта жуткая схема
16:00
Москаль: Вырубленные и проданные за копейки Карпаты станут нашим позором на века
Більше новин

Почему гривна будет дешеветь

0

Почему гривна будет дешеветь Поддержка курса гривны на нынешнем уровне — решение политическое. Об этом в один голос твердят экономисты. Чиновники же предпочитают хранить молчание. Но шила в мешке не утаишь. Иностранным инвесторам Украина уже пообещала держать курс на среднем уровне 8,4 грн/USD в 2013 году.

Курс национальной валюты — это градусник экономики. Индикатор внешней торговли страны, ее конкурентоспособности. Но не у нас. Украинский «градусник» привязан к экономике Соединенных Штатов. И потому он не отражает реального положения дел.

У страны, может быть, жар. А Нацбанк опускает градусник в холодную воду, чтобы сбить температуру до привычной отметки. Такие приемы можно простить ребенку, который не хочет идти в школу. Но не Национальному банку. Вот почему Международный валютный фонд настаивает на более гибком курсе гривны. В обязательствах Украины перед МВФ (Меморандум об экономической и финансовой политике, 16 июля 2010 года) об этом говорится особо.

НБУ слово держит — официальный курс растет вслед за курсом на межбанковском рынке с отклонением не больше 2%. Курс на межбанке зависит от спроса и предложения на валюту внутри страны. Но правила торговли на этой площадке довольно жесткие — недавно НБУ «забанил» пять банков за валютные спекуляции. К тому же сам центробанк может формировать спрос или предложение при помощи интервенций из валютных резервов.

В последнее время НБУ все больше продает доллары, чем покупает. Резервы уменьшаются, хотя их все еще хватает на три с половиной месяца импорта. Опасной границей экономист инвесткомпании Dragon Capital Елена Белан называет объем резервов, которых хватит на три месяца импорта (примерно $25 млрд).

Как менялись резервы НБУ с начала 2011 года

«Если резервы Национального банка будут сокращаться более чем на $1 млрд в месяц несколько месяцев подряд, это тревожный знак для курсовой стабильности», — говорит Белан.

Если грянет кризис, подобный кризису 2008 года, то наши валютные запасы быстро сгорят в топке межбанка. Резкое падение национальной валюты вызовет проблемы и в банковской системе. По расчетам инвесткомпании ICU падение курса гривны на 30% приведет к проблемам в трех банках из тридцати крупнейших.

В НБУ это понимают. Но делать резкие движения до выборов не могут по политическим причинам. Ведь украинцы воспринимают курс гривны к доллару США как индикатор стабильности. Многие хранят сбережения в наличном долларе (по разным оценкам «под матрацами» хранится не менее $60 млрд) или на валютных депозитах. Другие платят по валютным кредитам. Любые колебания вносят сумятицу в планы людей, провоцируют панические настроения и недовольство властью. Поэтому до 28 октября — даты парламентских выборов — курс вряд ли сильно изменится.

Средневзвешенный курс грн/USD на межбанке

Другое дело после выборов. До сих пор непонятно, какой курс будет заложен в бюджет на 2013 год. Но уже есть серьезные документы, в которых правительство обозначило свое видение на этот счет, отмечает Алексей Капустинский, советник директора компании «Кредит-Рейтинг».

Первый документ — проспект эмиссии (выпуска) облигаций внешнего госзайма на $1 млрд со сроком погашения 4 июня 2014 года. В нем заложен средний курс на уровне 8,4 грн/USD в ближайшие два года. (PDF, стр. 117).

В похожем документе, но касающемся облигаций на общую сумму $2 млрд со сроком погашения в 2017 году Минфин прогнозировал тот же курс на 2013 год, но в 2014 году обещал средний курс в 8,6 грн/USD. (PDF, стр. 114).

Ведущие экономисты страны ожидают, что доллар в будущем году будет колебаться в диапазоне 8,1-8,9 грн/USD (Консенсус-прогноз, август 2012 года).

То есть по этому сценарию гривна будет дешеветь, однако не такими темпами как в 2008 году. (Тогда курс гривны рухнул с 5 до 8 грн/USD, то есть сразу на 60%). Сейчас речь идет о небольшом ослаблении на примерно 10%. Причем происходить это будет плавно, в течение одного-двух лет. Впрочем, это только один из возможных сценариев.

Как справедливо заметил аналитик Erste Bank Марьян Заблоцкий, более доходные гривневые вклады с 2009 года росли быстрее валютных. И паникеры, которые бежали от гривны все это время, проиграли. Но если точкой отсчета брать не 2009-й, а 2008-й год, картина получается противоположная. Угадать сложно, поэтому банкиры советуют хранить сбережения в разных активах. И уж никто не берется предсказывать курс в случае ажиотажа на валютном рынке, резкого ухудшения международной торговли или безответственного поведения чиновников.
Источник

Загрузка...