U-News » Світові фінанси » На мир надвигается валютная война
Всі новини

На мир надвигается валютная война

На мир надвигается валютная войнаТрейдеры всерьез заговорили о надвигающейся валютной войне. Угроза исходит от Центрального банка Японии и японской иены, укрепляющейся к доллару. Остаться в стороне от валютной войны не сможет ни Китай, ни Швейцария, ни Евросоюз.

В пятницу японская иена рекордно укрепилась к доллару — за неделю прирост составил 3,6% (максимум с июля 2009 года), до 116,7.

Иена падала до минимума (со времен краха Lehman Brothers в 2008 году) в июне 2015 года. Но к концу года иена вновь начала укрепляться к доллару, и в стране усилилась дефляция, которая длится более 15 лет. Японский Центробанк был вынужден пойти на крайнюю меру — снижение ключевой ставки до отрицательной величины. Усилия местного ЦБ пока тщетны.

Глобальные инвесторы выбирают иену в качестве «тихой гавани».

И причин для этого несколько.

Непредсказуемый Китай
Инвесторы уходят с развивающихся рынков и вкладываются в активы развитых стран, включая Японию, по причине замедления роста экономики Китая (до 6,9% ВВП по итогам 2015 года) и непредсказуемости его политики. В секторе услуг Китая сейчас наблюдается рост, однако он замедляется, и инвесторы сомневаются, что китайские власти смогут компенсировать слабеющее промпроизводство переориентацией экономики на внутреннее потребление.

Кроме того, с начала 2016 года над мировыми рынками нависает угроза девальвации китайского юаня.

«Ни один другой источник политической неопределенности не является столь дестабилизирующим. Мало кто сомневается в том, что рано или поздно в течение ближайшего десятилетия Китай будет вынужден перейти к плавающему валютному курсу юаня»,
— считает Кеннет Рогофф, бывший главный экономист МВФ, профессор экономики и госполитики Гарвардского университета.

Федрезерв против иены, евро и франка
Будет ли иена укрепляться к доллару во многом зависит от данных по занятости в США за январь и февраль.

Уровень безработицы в январе снизился с 5 до 4,9%, что стало минимумом с февраля 2008 года. Этот показатель будет принимать во внимание Федеральная резервная система (ФРС) США при определении своей дальнейшей политики. В марте ФРС должна определиться, следует ли дальше поднимать ключевую ставку или отказаться от этой идеи, поскольку ее рост и укрепление доллара еще больше замедлят экономику.

Снижает желание инвесторов рисковать и мотивирует их вкладываться в надежные валюты таких стран, как, например, Япония, Швейцария, или в единую европейскую валюту и замедление глобальной экономики в целом. В январе Всемирный банк снизил прогноз по росту мировой экономики в 2016 году с 3,3 до 2,9%.

Нефть подкачала
Наконец, внимание инвесторов переключилось в сторону более надежных активов на фоне низких цен на нефть и роста ее запасов. В прошлом месяце Brent впервые с февраля 2004 года упала ниже психологической отметки $30 за баррель.
По данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 7,8 млн баррелей, превысив 500 млн баррелей и достигнув максимального уровня с 1930 года.

Всю прошлую неделю инвесторы обсуждали возможное сокращение добычи нефти, при условии что Россия и ОПЕК договорятся об этом. Российский рынок находился под позитивным влиянием этой новости, но сейчас информация о встрече воспринимается рынком уже с сомнением.

Надежные валюты
Нефть, Китай и ФРС — это те три фактора, которые заставляют инвесторов бежать с развивающихся рынков и искать защиты в крепких валютах: иене, евро, английском фунте, швейцарском франке.

Снижение ставки до отрицательной величины ранее проводил Центробанк Швейцарии. В январе 2015 года он снизил учетную ставку с -0,25 до -0,75% и отказался от минимального курса национальной валюты по отношению к евро. Но франк все равно остается переоцененным, что обостряет дефляционные риски.

«Инвесторы сейчас предпочитают искать защитные активы, традиционно это золото и швейцарский франк. Но золото не панацея, оно котируется в долларах и, соответственно, больше реагирует на его колебания», — предупреждает Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс».

Глобальная валютная война
Еще в январе аналитики Bloomberg предупреждали, что в ближайшее время может произойти «глобальная валютная война», а растущая иена может спровоцировать регуляторов не только в Японии, но и в ЕС к активизации денежно-кредитного воздействия на рынок.

С конца января евро укрепился на 3,4% к доллару.
«Валютная война продолжается. Если доллар будет и дальше слабеть, ЕЦБ и Центральный банк Японии вернутся в игру», — цитирует Bloomberg руководителя отдела макроэкономической стратегии State Street Global Markets Ли Ферриджа.

Эксперты не берутся прогнозировать рубеж, с которого могут начаться валютные войны. Но конфликт может быть острым. ЦБ Японии даже готов повторно ввести налог на потребление, если иена продолжит курс на укрепление и дефляция в стране обострится.

«Трейдеры все больше говорят о валютной войне. Существует мнение, что ряд государств решили использовать девальвацию национальных валют как способ роста экспорта и, соответственно, своего ВВП. Какими будут ответные шаги ЕЦБ и ЦБ Японии, мы увидим очень скоро», — говорит Ващенко.

Если ФРС все же поднимет ставку в марте, встречных мер от центробанков развитых стран, скорее всего, не потребуется. Рост ставки укрепит доллар, и евро с юанем, скорее всего, вернутся на уровень октября — ноября прошлого года. Но существует большой риск того, что ФРС повременит с повышением ключевой ставки. К такому мнению склоняется большинство аналитиков. Тогда не исключен новый виток «валютной войны».

Читають Коментують
Стало відомо, які продукти різко підвищують рівень цукру в крові
45 148
Українська співачка: мій чоловік незаконно покинув Україну, але йому не соромно
26 039
Відома українська співачка зменшила груди й показалася після операції: "Було мрією з 13 років"
21 575
Названо найрозумніші знаки зодіаку: для них немає непосильних завдань
20 823
Батько хотів включити "білий шум", аби дитина заснула, але щось пішло не так
18 307
Скільки потрібно грошей для комфортного життя в Україні: експерт назвав цифри
16 257
Менше цієї суми пенсіонери не можуть отримувати: рішення Конституційного Суду
15 820
Село-символ: знайдено населений пункт, назва якого влучно характеризує сучасне життя в Україні
13 235
Чотири симптоми, які вказують на дуже високий артеріальний тиск
13 216
"Я в Польщі": Хто той блогер, чиє відео з перетину кордону стало вірусним у TikTok
13 090
Коли треба поєднати пляж і роботу: відео з Одеси розсмішило соцмережі
12 624
Як вивести холестерин з організму без таблеток: учені назвали найпростіший спосіб
11 793
Знижує тиск і вагу: названо дешевий продукт, який потрібно вживати щодня
11 256
Анна Саліванчук розповіла про конкуренцію з Денисенко, Мішиною та іншими акторками
0
Підліток, якого вважали мертвим, закашляв на своєму похороні
0
Довіра, що дорого коштує: чотири знаки зодіаку, які ризикують втратити гроші
0
Син Зінкевича не зміг назвати улюблену пісню батька – чому він не слухає їх
0
Українців закликали робити запаси: в Україні рекордно подорожчають два основні продукти
0
"Пересадка волосся та схуднення з ін'єкціями": відомий співак здивував змінами у зовнішності
0
Три знаки Зодіаку, для яких самотність є джерелом сили та емоційного відновлення
0
Побороти цибулеву муху на грядках допоможе один засіб, який є на кожній кухні
0
Чому залишати падалицю під деревами та на грядках - найбільша помилка садівника
0
Анна Трінчер опинилася в центрі скандалу через слова про TikTok-ролики та жарти над бідними людьми
0
Постійно хочеться певних продуктів: про які порушення сигналізує організм
0
Уряд хоче стягувати податки з доходів українців від оренди квартир та продажу речей
0
Гастроентеролог назвав корисний напій з 4 інгредієнтів, який п'є щоранку
0
Тантричний секс: як почати практикувати і чи він допоможе стосункам

Нереальне задоволення тривалістю кілька годин і глибший ...

Дисоргазмія: чому після сексу можуть зʼявлятися спазми

Більшість жінок хоча б раз у житті відчували судоми чи ...

Дружба й секс: чи можна їх поєднати без неприємних наслідків

Дружба та сексуальність — це два потужні виміри людських ...