U-News » Світові фінанси » На мир надвигается валютная война
Всі новини

На мир надвигается валютная война

На мир надвигается валютная войнаТрейдеры всерьез заговорили о надвигающейся валютной войне. Угроза исходит от Центрального банка Японии и японской иены, укрепляющейся к доллару. Остаться в стороне от валютной войны не сможет ни Китай, ни Швейцария, ни Евросоюз.

В пятницу японская иена рекордно укрепилась к доллару — за неделю прирост составил 3,6% (максимум с июля 2009 года), до 116,7.

Иена падала до минимума (со времен краха Lehman Brothers в 2008 году) в июне 2015 года. Но к концу года иена вновь начала укрепляться к доллару, и в стране усилилась дефляция, которая длится более 15 лет. Японский Центробанк был вынужден пойти на крайнюю меру — снижение ключевой ставки до отрицательной величины. Усилия местного ЦБ пока тщетны.

Глобальные инвесторы выбирают иену в качестве «тихой гавани».

И причин для этого несколько.

Непредсказуемый Китай
Инвесторы уходят с развивающихся рынков и вкладываются в активы развитых стран, включая Японию, по причине замедления роста экономики Китая (до 6,9% ВВП по итогам 2015 года) и непредсказуемости его политики. В секторе услуг Китая сейчас наблюдается рост, однако он замедляется, и инвесторы сомневаются, что китайские власти смогут компенсировать слабеющее промпроизводство переориентацией экономики на внутреннее потребление.

Кроме того, с начала 2016 года над мировыми рынками нависает угроза девальвации китайского юаня.

«Ни один другой источник политической неопределенности не является столь дестабилизирующим. Мало кто сомневается в том, что рано или поздно в течение ближайшего десятилетия Китай будет вынужден перейти к плавающему валютному курсу юаня»,
— считает Кеннет Рогофф, бывший главный экономист МВФ, профессор экономики и госполитики Гарвардского университета.

Федрезерв против иены, евро и франка
Будет ли иена укрепляться к доллару во многом зависит от данных по занятости в США за январь и февраль.

Уровень безработицы в январе снизился с 5 до 4,9%, что стало минимумом с февраля 2008 года. Этот показатель будет принимать во внимание Федеральная резервная система (ФРС) США при определении своей дальнейшей политики. В марте ФРС должна определиться, следует ли дальше поднимать ключевую ставку или отказаться от этой идеи, поскольку ее рост и укрепление доллара еще больше замедлят экономику.

Снижает желание инвесторов рисковать и мотивирует их вкладываться в надежные валюты таких стран, как, например, Япония, Швейцария, или в единую европейскую валюту и замедление глобальной экономики в целом. В январе Всемирный банк снизил прогноз по росту мировой экономики в 2016 году с 3,3 до 2,9%.

Нефть подкачала
Наконец, внимание инвесторов переключилось в сторону более надежных активов на фоне низких цен на нефть и роста ее запасов. В прошлом месяце Brent впервые с февраля 2004 года упала ниже психологической отметки $30 за баррель.
По данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 7,8 млн баррелей, превысив 500 млн баррелей и достигнув максимального уровня с 1930 года.

Всю прошлую неделю инвесторы обсуждали возможное сокращение добычи нефти, при условии что Россия и ОПЕК договорятся об этом. Российский рынок находился под позитивным влиянием этой новости, но сейчас информация о встрече воспринимается рынком уже с сомнением.

Надежные валюты
Нефть, Китай и ФРС — это те три фактора, которые заставляют инвесторов бежать с развивающихся рынков и искать защиты в крепких валютах: иене, евро, английском фунте, швейцарском франке.

Снижение ставки до отрицательной величины ранее проводил Центробанк Швейцарии. В январе 2015 года он снизил учетную ставку с -0,25 до -0,75% и отказался от минимального курса национальной валюты по отношению к евро. Но франк все равно остается переоцененным, что обостряет дефляционные риски.

«Инвесторы сейчас предпочитают искать защитные активы, традиционно это золото и швейцарский франк. Но золото не панацея, оно котируется в долларах и, соответственно, больше реагирует на его колебания», — предупреждает Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс».

Глобальная валютная война
Еще в январе аналитики Bloomberg предупреждали, что в ближайшее время может произойти «глобальная валютная война», а растущая иена может спровоцировать регуляторов не только в Японии, но и в ЕС к активизации денежно-кредитного воздействия на рынок.

С конца января евро укрепился на 3,4% к доллару.
«Валютная война продолжается. Если доллар будет и дальше слабеть, ЕЦБ и Центральный банк Японии вернутся в игру», — цитирует Bloomberg руководителя отдела макроэкономической стратегии State Street Global Markets Ли Ферриджа.

Эксперты не берутся прогнозировать рубеж, с которого могут начаться валютные войны. Но конфликт может быть острым. ЦБ Японии даже готов повторно ввести налог на потребление, если иена продолжит курс на укрепление и дефляция в стране обострится.

«Трейдеры все больше говорят о валютной войне. Существует мнение, что ряд государств решили использовать девальвацию национальных валют как способ роста экспорта и, соответственно, своего ВВП. Какими будут ответные шаги ЕЦБ и ЦБ Японии, мы увидим очень скоро», — говорит Ващенко.

Если ФРС все же поднимет ставку в марте, встречных мер от центробанков развитых стран, скорее всего, не потребуется. Рост ставки укрепит доллар, и евро с юанем, скорее всего, вернутся на уровень октября — ноября прошлого года. Но существует большой риск того, что ФРС повременит с повышением ключевой ставки. К такому мнению склоняется большинство аналитиков. Тогда не исключен новый виток «валютной войны».

Читають Коментують
Чоловік не може продати будинок через сусіда та його "витвір мистецтва": що він зробив
48 733
Туристу вдалося таємно зняти Північну Корею зсередини: відео облетіли мережу
44 816
Влучна карикатура на Путіна завірусилася в мережі
26 174
Дружина спіймала чоловіка на зраді завдяки його бажанню отримати знижку при покупках
24 641
"Пора додому": двійник Зеленського в Італії не зміг втекти від українки
23 784
Новий скандал на публіці: Макрони раптово осоромилися перед камерами
23 099
В Україні можуть змінити пенсійний вік: що відомо про чергові плани народних депутатів
20 802
Арабський "шейх" вирішив охолодитись в Україні: курйозне відео з полтавського пляжу
13 830
Три можливих причини інсульту, про які багато людей не здогадуються
13 633
"Мауглі", який жив з дикими тваринами, наразі не впізнати: фото до і після
11 605
Теща втікача Влада Ями перервала мовчання і публічно висловилася про нього
10 871
Названо три найбільш шкідливі для здоров’я алкогольні напої
8 956
Названий ідеальний овоч для захисту від смертельних порушень серця
8 840
Співпраця Росії та КНДР набирає обертів: чого можна очікувати
0
Що потрібно зробити з капустою на грядці наприкінці літа, щоб не згнила і не була атакована шкідниками
0
Чотири знаки Зодіаку, яким найближчими днями щедро усміхнеться Всесвіт
0
Брітні Спірс збрехала про третю дитину й ошелешила Мережу: що насправді відбувається у житті зірки
0
Три знаки Зодіаку нарешті подолають період невдач і здобудуть бажане
0
Названо продукти, які виводять з організму зайву рідину і прибирають набряки: додайте до свого раціону влітку
0
Вагітність-сюрприз: дівчина дізналася про дитину за 17 годин до її народження
0
Три роки війни попереду: українцям оголосили важливе попередження
0
Медики розповіли, як знизити ризик захворювань печінки
0
Вносять розлад у стосунки, притягують невдачі: які квіти не можна приносити в дім
0
Які знаки Зодіаку отримають несподіваний прибуток вже цього тижня
0
Як з допомогою народних засобів позбутися попелиці на огірках
0
Ніколи не кажіть "скурпульозний": цю помилку роблять майже всі українці
0
Медики назвали види раку, які частіше уражають жінок

Медики назвали види раку, які вражають жінок різного віку. ...

Починають шукати це на стороні: п'ять речей, яких не вистачає чоловікам у шлюбі

Кожній парі здається, що у них точно все буде добре. Але ...

Лікарі застерігають: на тілі є точки, яких краще не торкатися

Погодьтеся, є щось майже медитативне у спробі «навести лад» ...