Всі новини

ФРС сообщает о повышении ставки и подает сигнал

ФРС сообщает о повышении ставки и подает сигнал
Федеральная резервная система (ФРС) 15 марта не просто увеличила свои базовые процентные ставки на четверть пункта, что является всего лишь третьим повышением за более чем 10 лет, она сделала важный шаг вперед в переходный период в политике.

В надежде на то, что я ранее называл «прекрасной нормализацией» ставок, Центральный банк выходит за рамки строгой зависимости от данных и увереннее начинает возглавлять рынки, а не следует за ними. В процессе предпочтения стратегического поведения тактическому, ФРС будет (и должна) уделять больше внимания другим институтам, отвечающим за экономическую политику. В их число входят американские политические ведомства, занимающиеся решением проблем налогообложения, торговли, рынка труда, законодательства, а также другие системообразующие центральные банки, в частности, Европейский Центральный банк и Банк Японии.

Пока мы ждем публикации протоколов Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, логичное объяснение сегодняшнего повышения ставки и изменения политического курса представлено в заявлении, опубликованном в завершение двухдневных переговоров. Его подкрепили комментарии председателя ФРС Джанет Йеллен (Janet Yellen) на пресс-конференции, проведенной вслед за повышением ставок, и они созвучны как внутренним, так и международным факторам, определяющим экономический прогноз и баланс рисков.

Пока экономика продолжает постепенно развиваться, ФРС подчеркнул улучшение ее состояния и приветствовал дальнейшее укрепление рынка труда. На данный момент высшее руководство ФРС удовлетворил рост инфляции, стремящейся к двухпроцентному показателю в долгосрочных расчетах центрального банка. Эти внутренние факторы, кажется, сопровождаются снижением обеспокоенности в связи с потенциальными препятствиями, с которыми американская экономика может столкнуться в связи с происходящим за границей.

Вместе с тем оценки ФРС, связанные с будущим повышением ставок (которые отражаются в так называемой точечной диаграмме, обозначающей индивидуальные прогнозы членов Комитета по операциям на открытом рынке), вновь подтвердили политику «опережающей индикации» по еще двум повышениям ставок в этом году и трем в 2018. Управляющие центральным банком также отложили рассмотрение внесения любых изменений в их балансовые ведомости: это является свидетельством того, что они продолжат удерживать большое количество облигаций и ценных бумаг, обеспеченных активами.

Многое из вышеперечисленного было предсказано в недавнем обзоре рынка, поспешно приведенным в соответствие с ожиданиями, что повышение ставок, скорее всего, произойдет во время мартовской встречи Комитета по операциям на открытом рынке. Всего чуть более двух недель назад, когда вероятность повышения ставок в марте составляла всего 30%, чиновники, как казалось, сработали настолько слаженно, что утроили эти ожидания. Это произошло удивительно быстро и методично.

Несмотря на то, что данные ФРС еще не отражаются в ее экономических прогнозах и связанных с ними движениях будущих ставок, ФРС отмечает прогресс превращения триады планов развития Трампа (налоговая реформа, сокращение объема вмешательства государства в экономику и инвестиции в инфраструктуру) в надежную политику. Если администрация президента и Конгресс выполнят свои обещания, ФРС сначала сдвинет баланс рисков в сторону ухудшения ситуации, а затем ускорит сроки повышения ставок.

ФРС уже слишком давно была единственным достойным игроком на поле. К счастью, теперь у нее появилась возможность для методичной нормализации политики, но она не может беспрепятственно преодолеть этот путь в одиночестве. Центральному банку — а также американской экономике и глобальной экономике в целом — требуется, чтобы в игру вступили другие ведущие политические институты и использовали инструменты, которые лучше соответствуют стоящим перед ними задачам.

Добавить комментарий
  • bowtiesmilelaughingblushsmileyrelaxedsmirk
    heart_eyeskissing_heartkissing_closed_eyesflushedrelievedsatisfiedgrin
    winkstuck_out_tongue_winking_eyestuck_out_tongue_closed_eyesgrinningkissingstuck_out_tonguesleeping
    worriedfrowninganguishedopen_mouthgrimacingconfusedhushed
    expressionlessunamusedsweat_smilesweatdisappointed_relievedwearypensive
    disappointedconfoundedfearfulcold_sweatperseverecrysob
    joyastonishedscreamtired_faceangryragetriumph
    sleepyyummasksunglassesdizzy_faceimpsmiling_imp
    neutral_faceno_mouthinnocent
Читают Комментируют
Плохой знак: на встрече Путина с президентами Турции и Ирана произошел конфуз
22 754
Путін поліз цілуватися до олімпійської чемпіонки
21 773
Сильная речь адвоката вывела на чистую воду Зайцеву
21 342
Путин на фото оказался ниже ростом 14-летнего сына Лукашенко
18 141
Большие штрафы: с украинцев соберут налоги за квартиры
17 691
Специалисты ломают головы: на берегу Днепра выявлены странные камни
16 482
Бойцы ВСУ показали "боевых" котов с передовой: уникальные фото
15 487
"Не отвлекайся, чё ты!": Путин в курьезной форме сделал замечание главе Татарстана
13 971
В Харькове неизвестные пытались утащить в подворотню человека, который громко ругал Порошенко
13 815
Муж Скабеевой оконфузился, рассказывая о «чести» жены
13 568
Остался лишь голос: в Сети не узнали народную артистку Украины
13 187
В сети высмеяли странное поведение Путина из-за бокала
12 163
В леггинсах и кроссовках: Кейт Миддлтон была замечена в парке на прогулке с маленьким Луи
12 076
Зеленский после инцидента во Львове записал обращение к украинцам
14
В Харькове неизвестные пытались утащить в подворотню человека, который громко ругал Порошенко
10
Ющенко: Українці тримають у скляних банках $100 млрд. Це 20 допомог МВФ
8
Депутат храпел прямо в Верховной Раде за колонной: это многое объясняет
6
Сильная речь адвоката вывела на чистую воду Зайцеву
4
Большие штрафы: с украинцев соберут налоги за квартиры
4
Плохой знак: на встрече Путина с президентами Турции и Ирана произошел конфуз
4
Прячут еду: В сети показали странное фото магазина в России
3
Под Киевом маршрутчик вышвырнул подростка, спросившего о льготах
3
Украинскую журналистку со скандалом выгнали из студии росТВ
3
Крутой вездеход из Украины эффектно преодолел канадское озеро
3
Взял в руки оружие: Усик удивил фанатов свежим фото
3
"Я не игрушка Коломойского!" Зеленский рассказал о связи с олигархом
2
Чтобы дожить до 90 женщинам нельзя набирать больше восьми килограммов

Желающие дожить до своего 90-летия женщины должны ...

Приметы в церкви: что делать, если упала или погасла свеча

Свеча, которая гаснет или падает, является ...

Почему нельзя дарить полотенце: приметы о полезной вещи, о которых стоит знать

Выбор подарков - непростое дело, поэтому многие стараются ...

Продукты питания которые нельзя разогревать в микроволновой печи

Далеко не все продукты питания предназначены для разогрева ...